Зміст
Національний банк України допускає подальше ослаблення гривні протягом наступних років. Згідно з базовим макроекономічним сценарієм, оприлюдненим у постанові №156-рш, на кінець 2025 року курс може сягнути 44,5 грн за долар, у 2026-му — 46,3 грн/$, а в 2027-му — 46,5 грн/$.
Ці прогнози НБУ використав для оновлення методології оцінки стійкості банківської системи, зокрема під час майбутнього стрес-тестування 21 провідного банку країни, яке стартує в червні 2025 року. Ці фінустанови контролюють 90% банківських активів України.
Уперше з часів повномасштабної війни регулятор включив не лише базовий, а й негативний сценарій розвитку економіки. На його основі моделюються впливи зовнішніх та внутрішніх ризиків, включаючи курс валют, рівень інфляції, стан ВВП, динаміку виробництва, ситуацію на ринку нерухомості тощо. Такі розрахунки дозволяють НБУ оцінити, наскільки банки здатні витримати економічні виклики.
Прогнози курсу гривні за базовим сценарієм
- Кінець 2025 року — 44,5 грн/$
- Кінець 2026 року — 46,3 грн/$
- Кінець 2027 року — 46,5 грн/$
Середні курсові показники протягом року:
- 2025 — 42,7 грн/$
- 2026 — 45,5 грн/$
- 2027 — 47,0 грн/$
Ці дані базуються на внутрішніх прогнозах НБУ та розрахунках компанії Focus Economics.
Альтернативний — негативний сценарій
- Кінець 2025 року — 47,7 грн/$
- Кінець 2026 року — 52,4 грн/$
- Кінець 2027 року — 55,1 грн/$
Середні показники:
- 2025 — 45,3 грн/$
- 2026 — 50,6 грн/$
- 2027 — 54,1 грн/$
У цьому варіанті Нацбанк передбачає двоетапну рецесію: ВВП зменшиться на 3,1% у 2025 році й на 2,2% у 2026-му. Лише в 2027 році економіка знову покаже зростання на рівні 3,3%.
Інфляція за сценаріями
- Базовий сценарій: 8,7% у 2025 році, стабілізація на рівні 5% у 2026–2027 роках.
- Негативний сценарій: 17,9% у 2025 році, 12,5% у 2026-му, 6% у 2027-му.
Якщо банки не зможуть пройти стрес-тестування за визначеними умовами, НБУ вимагатиме від них докапіталізації. У разі відмови – фінустанови можуть втратити ліцензію.
